Divulgação de Resultado
Quarto Trimestre 2009
Teleconferência
Data:
15 de março de 2010 (segunda-feira)
Horário: 12h00 (horário de Brasília) 9h00 (horário de NY)
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Brasil: (+55)11-4688-6340
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Relações com Investidores
Roger Downey
Diretor Presidente e de RI
Matheus Rosa
Gerente de RI
1
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
Em seus 4 anos de existência, a MMX desenvolveu e implementou importantes projetos no setor de
mineração brasileiro e em um curto espaço de tempo entregou valor aos seus acionistas, de forma
expressiva. Em 2009 a MMX enfrentou desafios e condições adversas de mercado, mas também
aproveitou para realizar importantes mudanças e se preparar para iniciar um novo ciclo de
investimentos e de crescimento da Companhia. A MMX é hoje uma Empresa mais fortalecida e com
os recursos necessários para impulsionar o seu desenvolvimento.
Os impactos da crise financeira iniciada ao final de 2008 chegaram à economia real e provocaram
significativa retração da demanda, principalmente no primeiro semestre de 2009, em diversos
segmentos industriais, como o automobilístico, linha branca e construção civil, importantes
consumidores de produtos siderúrgicos. O ciclo virtuoso vivenciado no setor de mineração nos
últimos anos começou a sofrer forte deterioração. A expressiva retração na produção de aço afetou
fortemente a demanda global por minérios e metais e os efeitos dessa retração da demanda não
foram diferentes para a MMX.
Em 2009 a MMX se viu obrigada a paralisar temporariamente o Sistema Corumbá e impedida de
explorar o pleno potencial de aproveitamento do Sistema Sudeste. Apesar do empenho da MMX
para se adequar à conjuntura de mercado em 2009, os resultados da Companhia foram impactados
de forma significativa e os reflexos podem ser percebidos através da receita líquida da Companhia
em 2009 que foi de R$ 361,8 milhões, uma queda de R$ 290,6 milhões em relação a 2008 e no
prejuízo líquido de R$ 214,1 milhões em 2009. Antes mesmo do início de 2009 e do cenário de
crise se intensificar, a MMX já vinha trabalhando para a melhora do perfil de sua dívida, orientada
pelos princípios de disciplina de capital que norteiam suas atividades. Ao longo do ano, a MMX foi
capaz de dar continuidade às ações para a melhoria do perfil do seu endividamento, tanto no
tocante a seu prazo médio de vencimento quanto no custo propriamente dito.
Frente a esse cenário, a MMX precisou reavaliar seus projetos e atividades visando adequar-se à
nova realidade de mercado. Dessa forma, o Conselho de Administração da MMX considerou mais
prudente adiar os investimentos programados para o ano de 2009 até que sinais mais claros de
recuperação das principais economias e consequentemente da demanda por minério de ferro
fossem capturados. Hoje, considerando o potencial de exploração e de crescimento de seu portfólio
de ativos, em especial do Sistema Sudeste, mas também incluindo os ativos localizados no Chile, a
MMX analisa a possibilidade de expansão de sua produção total de minério de ferro para até 45
milhões de toneladas, mantendo a meta de atingir 33,7 milhões de toneladas no Sistema Sudeste.
2
A MMX possui condição diferenciada de qualidade de seus ativos minerais e a visão de conceber
projetos integrados, com logística assegurada, características que garantem o diferencial
estratégico da MMX. No curto prazo, o Sistema Sudeste é a única e talvez a última solução nesta
região do Brasil de mina e logística integrada para exportação de minério de ferro de alta qualidade,
de forma independente e sustentável. Além disso, a MMX estará pronta para capturar as
oportunidades de negócios por já contar com capacidade de transporte contratada com a MRS e
capacidade portuária para exportar seu minério, graças à licitação ganha para uso de serviços
portuários do Terminal de Carga do Porto de Itaguaí da CSN no Rio de Janeiro. O novo contrato de
prestação de serviços portuários entre a MMX e a CSN firmado em 2009 vigorará pelo período de 5
anos a partir de janeiro de 2010, e poderá ser estendido por período adicional de 1 ano. O novo
contrato prevê embarques de aproximadamente 1,0 milhão de toneladas de minério de ferro por
ano e em contrapartida, a CSN se comprometeu a adquirir no mínimo 1,5 milhão de toneladas em
cada um dos anos subseqüentes. Esse contrato vigorará até a entrada em operação do Porto
Sudeste, em desenvolvimento pela LLX Logística S.A., por onde será escoado o minério
proveniente do Sistema Sudeste da MMX, já garantido pelo contrato de prestação de serviços de
manuseio e embarque minério assinado entre a MMX e a LLX.
Outro ponto importante a ser destacado em 2009, é a parceria da MMX com a WISCO Wuhan
Iron and Steel Corporation. Conforme o Fato Relevante publicado em 26 de fevereiro de 2010 e em
complementação ao Fato Relevante divulgado em 11 de fevereiro de 2010, foi concluído, o negócio
jurídico contemplado lastreado pelo contrato de Subscrição de Ações celebrado entre a WISCO -
Wuhan Iron and Steel Corporation e a MMX, em 30 de novembro de 2009. A WISCO subscreveu e
integralizou, por meio de sua subsidiária brasileira WISCO Brasil Investimento em Metalurgia Ltda.,
101.781.171 ações ordinárias da MMX, pelo valor total de R$ 738.931.301,46, conforme o aumento
de capital aprovado pelo Conselho de Administração da MMX em 11 de fevereiro de 2010. A
WISCO passará a deter 21,52% do capital social total da MMX e os recursos obtidos pela MMX
com o investimento da WISCO serão integralmente direcionados ao desenvolvimento do Sistema
MMX Sudeste. Também foi celebrado entre a WISCO e a MMX Sudeste Mineração S.A, o Contrato
de Compra e Venda de Minério de Ferro, que estabelece as condições para o fornecimento à
WISCO de, no mínimo, 50% do minério de ferro a ser produzido na Unidade de Serra Azul do
Sistema MMX Sudeste, com a possibilidade de aumentar o fornecimento em no mínimo 50% do
minério de ferro a ser produzido na unidade de Bom Sucesso, o que poderá resultar na exportação
de mais de 16 milhões de toneladas de minério de ferro por ano pelo Sistema MMX Sudeste, tão
logo este tenha atingido sua capacidade de produção total. O Contrato de Compra e Venda de
Minério de Ferro tem prazo de vigência de 20 anos contados a partir de 1º de abril de 2010.
3
O ano de 2009 foi marcado pelo desenvolvimento e implantação do Programa Interação, projeto
sócio-educacional que tem como objetivo promover o relacionamento com as comunidades
próximas a Unidade Serra Azul do Sistema Sudeste. Numa primeira etapa, além de realizar
projetos sobre diversos temas de mineração, os participantes ampliaram seus conhecimentos sobre
as atividades da MMX. Em agosto, foram promovidos projetos para fomentar o conhecimento sobre
as próprias comunidades a partir do estudo sobre meio ambiente, história e geografia, patrimônio e
economia locais. Mais de 700 pessoas dos municípios de Igarapé e São Joaquim de Bicas foram
beneficiadas. O projeto também será desenvolvido na cidade de Brumadinho, outra comunidade do
entorno da empresa, beneficiando outras mais de 700 pessoas.
Em 2009, a MMX também deu continuidade às ações sociais no município de Bom Sucesso, onde
a empresa irá implantar um sistema integrado de minério de ferro. A empresa iniciou um processo
de licenciamento ambiental participativo para que a comunidade local acompanhe o processo dos
estudos ambientais e sociais que vêm sendo realizados com vistas à obtenção do licenciamento.
A MMX concluiu em 2009 o Termo de Referência para a realização do Diagnóstico do Carvão
Vegetal no Mato Grosso do Sul, trabalho esse que vem sendo realizado no âmbito do TAC (Termo
de Ajustamento de Conduta) firmado com o Ministério Público daquele Estado. A definição do
Diagnóstico foi fruto de uma iniciativa da MMX de demonstrar a transparência e lisura de seus
processos na época em que a empresa comprava carvão vegetal. A empresa também deu início
em 2009 ao processo de escolha da empresa terceirizada que irá implantar e desenvolver esse
trabalho. Representantes da Plataforma de Diálogo fórum de discussão sobre o desenvolvimento
sustentável do Pantanal, formado por ONGs e empresas locais, entre elas a MMX - participam das
discussões desse trabalho.
A Administração da MMX agradece as senhores acionistas, ao Governo Federal, aos Governos
Estaduais e Municipais, aos parceiros e fornecedores, às comunidades das áreas onde a
Companhia desenvolve os seus projetos, outros stakeholders e em especial, aos seus
colaboradores, a confiança na capacidade da Companhia de enfrentar desafios e cenários
adversos, implementar o seu plano de negócios, adequar-se às condições de mercado e perseguir
sempre a máxima criação de valor.
A Administração
4
Características desta Divulgação de Resultados
A MMX Mineração e Metálicos S.A. ("MMX" ou a "Companhia") (BOVESPA: MMXM3) divulga o
resultado consolidado do quarto trimestre de 2009 (4T09) de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil, em Reais.
A cotação do dólar em 30 de Dezembro de 2009 era de R$ 1,7412.
Destaques do Trimestre
Conforme Fato Relevante publicado em 30 de novembro de 2009 e de acordo com os termos
do Contrato de Subscrição de Ações entre a MMX e a WISCO, a WISCO irá subscrever novas
ações ordinárias da MMX pelo valor total de US$400 milhões, em uma emissão de ações para
subscrição privada, subscrição essa que permitirá à WISCO atingir uma participação acionária
de 21,52% do capital social da MMX. Para este fim, o Sr. Eike Batista e outros acionistas da
MMX a ele relacionados irão ceder à WISCO seus respectivos direitos de preferência com
relação à emissão privada de ações acima mencionada. Os recursos obtidos pela MMX com o
investimento da WISCO serão integralmente direcionados ao desenvolvimento do sistema
MMX Sudeste.
Também foi firmado entre a MMX Sudeste à WISCO o contrato de compra e venda de minério
que estabelece as condições para o fornecimento à WISCO de no mínimo 50% (cinquenta por
cento) do minério de ferro a ser produzido na Unidade de Serra Azul do Sistema MMX Sudeste,
com a possibilidade de aumentar o fornecimento em no mínimo 50% (cinqüenta por cento) do
minério de ferro a ser produzido na Unidade de Bom Sucesso, o que poderá resultar na
exportação de pelo menos 16 (dezesseis) milhões de toneladas de minério de ferro por ano
pelo sistema MMX Sudeste, tão logo este tenha atingido sua capacidade de produção total. O
Contrato de Compra e Venda de Minério de Ferro tem prazo de vigência de 20 (vinte) anos
contados a partir de 1º de abril de 2010
.
Conforme Fato Relevante publicado em 21 de dezembro de 2009, A MMX e a CSN entraram
em acordo e promoveram algumas alterações nas condições a serem implementadas no
contrato comercial e de uso de serviços portuários no ano de 2010. O novo contrato prevê que
a MMX terá espaço para exportar 1 milhão de toneladas de minério de ferro em 2010 pelo
Terminal de Cargas do Porto de Itaguaí no Rio de Janeiro e em contrapartida, a CSN se
compromete a adquirir no mínimo 1,5 milhão de toneladas de minério de ferro da MMX. Desta
forma, a MMX garante o acesso ao mercado internacional de minério de ferro e o fornecimento
aos seus clientes fora do Brasil, bem como consolida a sua posição no mercado doméstico.
5
Conforme Comunicado ao Mercado também divulgado em 21 de dezembro de 2009, o
Ministério da Defesa e a Subsecretaria da Marinha do Chile outorgaram à OMX, empresa do
Grupo EBX, a concessão marítima para o desenvolvimento de um porto no município de
Copiapó Chile. A instalação de um porto na região é um importante avanço na
implementação do projeto de mineração da MMX, pois irá assegurar uma logística eficiente
para o carregamento e exportação do minério de ferro que será produzido pela MMX Minera de
Chile, subsidiária da MMX. O mapeamento geológico e o licenciamento ambiental já estão em
curso, bem como o programa de caracterização mineralógica. Baseado nos trabalhos técnicos
publicados e no conhecimento estrutural da geologia regional, a MMX acredita que a MMX
Minera de Chile é uma oportunidade atrativa e competitiva para um novo Sistema de minério de
ferro, com volumes significativos e uma logística favorável para o escoamento da produção.
6
Destaques Consolidados
Contexto Econômico, Cenário e Perspectivas para o Setor de Mineração
O quarto trimestre de 2009 confirmou o início da melhora no cenário econômico global. Com a
recuperação das principais economias e conseqüente aumento na produção industrial, observamos
uma forte expansão da demanda por minério de ferro.
A economia global está retomando o crescimento, mas com diferentes velocidades nas principais
regiões. As economias emergentes estão liderando a recuperação, com China, Índia, outros países
emergentes da Ásia e o Brasil apresentando elevadas taxas de crescimento. A atividade econômica
na maioria dos países emergentes deve continuar vigorosa, devido principalmente à expansão de
suas demandas domésticas. A retomada do crescimento global tem sido liderada pela indústria,
que teve expansão acelerada no segundo semestre de 2009, contribuindo para aumentar a
demanda por minérios e metais e o seu reflexo na recente alta de preços dessas matérias primas.
Compartilhamos a expectativa de rápido crescimento da economia chinesa em 2010 e expansão
contínua da demanda por minérios e metais, principalmente minério de ferro, portanto esperamos
que as importações chinesas de minério de ferro permaneçam elevadas em 2010, principalmente
devido ao aquecimento da demanda por aço. A recuperação e o aumento da taxa de utilização da
capacidade da indústria siderúrgica e os grandes volumes de minério demandados pela China,
estão produzindo mudanças sensíveis no mercado global de minério de ferro, que passou de uma
situação de excesso de oferta para excesso de demanda.
Esperamos que o crescimento da produção industrial global continue sólido nos próximos
trimestres, refletindo o cenário de forte demanda final, continuando desse modo a pressionar a
demanda por minérios e metais. A expansão está ganhando momento e esperamos que a
economia global supere a sua tendência de longo prazo durante o ano de 2010.
Permanecemos confiantes na tendência de crescimento da demanda por minerais e metais e
vemos 2010 como um ano promissor para o desempenho financeiro e operacional da MMX.
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
Vendas - Minério de Ferro (t.)
1.796.787
1.692.234
771.640
6%
133%
4.683.304
4.737.636
-1%
Receita Bruta (R$ mil)
133.213
112.761
174.327
18%
-24%
386.409
696.957
-45%
Lucro Bruto (R$ mil)
61.367
66.407
77.689
-8%
-21%
128.549
257.380
-50%
EBITDA (R$ mil)
(70.373)
(77.125)
(13.739)
9%
-412%
(463.711)
(31.180)
-1387%
Lucro (Prejuízo) Líquido (R$ mil)
(65.229)
(27.196)
(507.224)
-140%
87%
(214.147)
(848.024)
75%
Dívida Líquida (R$ mil)
1.397.126
1.386.202
1.570.112
1%
-11%
1.397.126
1.570.112
-11%
Patrimônio Líquido (R$ mil)
(279.883)
(218.333)
(65.071)
-28%
-330%
(279.883)
(65.071)
-330%
7
Desempenho das Operações e Demonstrações Financeiras
Minério de Ferro
Produção
Produção (ton.)
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
Sudeste
1.271.212
1.079.705
707.404
18%
80%
4.110.524
3.402.157
21%
Corumbá
445.064
422.997
241.233
5%
84%
1.068.440
1.587.167
-33%
Total
1.716.276
1.502.702
948.636
14%
81%
5.178.964
4.989.323
4%
Em 2009, a MMX produziu 5,2 milhões de toneladas de minério de ferro e mesmo com os efeitos da
crise internacional e os seus reflexos na MMX, a produção de 2009 foi 4% superior aos 5,0 milhões
de toneladas produzidas em 2008. No 4T09 a MMX produziu 1,7 milhão de toneladas de minério de
ferro, 14% acima do trimestre anterior e 81% acima do 4T08. O aumento de produção foi
consequência da decisão de retomar as operações a plena capacidade, de forma a atender à
melhora no cenário de demanda de minério de ferro observada ao longo do quarto trimestre de
2009. As operações do sistema Sudeste atingiram o ritmo de capacidade plena em outubro.
Vendas
Vendas (ton.)
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
Sudeste
1.552.348
1.324.508
717.336
17%
116%
3.876.156
3.424.605
13%
Corumbá
244.439
367.725
54.303
-34%
350%
807.148
1.313.031
-39%
Total
1.796.787
1.692.234
771.640
6%
133%
4.683.304
4.737.636
-1%
Em 2009, as vendas totais alcançaram 4,7 milhões de toneladas, sendo 46% para o mercado
doméstico e 54% destinadas à exportação. No 4T09 a MMX vendeu, 1,8 milhão de toneladas de
minério de ferro, sendo 37% para o mercado interno e 63% para o mercado externo. As vendas
ficaram 6% acima do 3T09 e 133% acima do 4T08. A recuperação da demanda, a partir do 2T09,
fez com que fosse possível dar continuidade ao cronograma de exportações da MMX nos trimestres
subsequentes.
Sistema Sudeste
Em 2009, as vendas do Sistema Sudeste totalizaram 3,9 milhões de toneladas de minério, 13%
acima das vendas em 2008. Do total das vendas no ano, 51% foi direcionado para o mercado
doméstico e 49% para a exportação. Comparativamente a 2008, os volumes destinados para
exportação representaram um aumento de 81% e para o mercado interno uma redução de 17%.
No quarto trimestre de 2009, foram vendidas 1,6 milhão de toneladas de minério de ferro, 17%
acima do trimestre anterior e 116% acima do 4T08. A MMX Sudeste realizou, no 4T09, 6
embarques de minério de ferro destinados ao mercado externo, equivalentes a 64% do total das
8
vendas. Já o mercado interno, representado principalmente por produtores de ferro-gusa,
siderúrgicas e grandes mineradoras que compram minério de ferro para promover o blend de seus
produtos destinados à exportação, foi responsável por 36% do total das vendas.
Sistema Corumbá
No ano foram vendidas 807 mil toneladas, sendo 20% para o mercado inteno e 80% para
exportação. No quarto trimestre de 2009, foram vendidas 244 mil toneladas de minério de ferro,
34% abaixo do trimestre anterior e 350% acima do 4T08. No 4T09, 63% das vendas foram
destinadas ao mercado externo. Já o mercado interno foi responsável por 37% das vendas.
Conforme divulgado, em 08 de setembro de 2009, a MMX Corumbá Mineração e a Vetorial
celebraram um contrato de fornecimento de minério de ferro, e o mesmo já começou a ser
performado pela Vetorial.
Custo dos Produtos Vendidos - CPV
Em 2009, o custo dos produtos vendidos alcançou R$ 233,3 milhões, 41% abaixo do registrado em
2008. No ano, o CPV por tonelada de minério de ferro foi R$ 35,19, inferior em 42% ao CPV por
tonelada de 2008 que totalizou R$ 60,90.
O CPV no quarto trimestre de 2009 totalizou R$ 66,7 milhões, 74% superior ao 3T09 e 21% abaixo
do 4T08. O crescimento do CPV durante o 4T09 decorreu do aumento das vendas líquidas
registradas pelo Sistema Sudeste, as quais apresentaram incremento de 17% em relação ao 3T09
e de 116% quando comparadas com o 4T08.
Quando analisamos o CPV do 4T09 por tonelada vendida, podemos perceber um aumento de 64%
comparado ao 3T09 e uma queda de 66% comparando com o 4T08. O aumento em relação ao
trimestre anterior foi devido a maiores gastos com manutenção corretiva no Sistema Corumbá e
preventiva no Sistema Sudeste. Descartando estes efeitos, o CPV por tonelada do 4T09 estaria em
linha com o do 3T09.
Despesas Gerais e Administrativas - G&A
R$ Milhares
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
G&A Operações
17.433
19.148
20.998
-9%
-17%
77.899
56.955
37%
MMX Corumbá Mineração
5.980
5.005
6.615
19%
-10%
22.380
21.623
4%
MMX Metálicos Corumbá
304
3.977
3.821
-92%
-92%
14.688
17.287
-15%
MMX Sudeste
9.190
9.852
9.040
-7%
2%
37.580
16.197
132%
Outras
1.959
314
1.522
525%
29%
3.251
1.848
76%
G&A Controladora
4.428
39.770
12.378
-89%
-64%
60.614
66.946
-9%
G&A Consolidado
21.861
58.918
33.376
-63%
-35%
138.513
123.901
12%
9
As Despesas Gerais e Administrativas do Consolidado G&A Consolidadado em 2009
alcançaram R$ 138,5 milhões e no 4T09 montaram a R$ 21,9 milhões, R$ 37,0 milhões abaixo do
registrado no 3T09 e R$ 11,5 milhões abaixo do registrado no 4T08. Em 2009, as Despesas Gerais
e Administrativas do Consolidado foram impactadas pelo pagamento de multa rescisória de R$ 33,9
milhões à Anglo American Amapá e desconsiderando-se este efeito, as despesas teriam sido 16%
menores do que no ano anterior.
As Despesas Gerais e Administrativas das Operações G&A Operações apresentaram uma
queda de R$ 1,7 milhões, com relação ao trimestre anterior e uma queda de R$ 3,6 milhões com
relação ao 4T08. Essa redução é resultado da paralisação das atividades da unidade de ferro-gusa
da Companhia, uma vez que todas as provisões necessárias foram realizadas nos trimestres
anteriores. Importante ressaltar que a MMX concluiu a operação de venda da planta de metálicos,
localizada em Corumbá, para a Vetorial, conforme Fato Relevante publicado em 08 de setembro de
2009.
As Despesas Gerais e Administrativas da Controladora G&A Controladora apresentaram uma
queda de R$ 35,3 milhões quando comparadas às despesas do 3T09, as quais foram fortemente
impactadas por R$ 33,9 milhões pagos a Anglo American Amapá por força de indenização
contratual decorrente de venda de minério a cliente no exterior realizada durante 2008, quando o
ativo ainda pertencia à MMX. Descartando o efeito da multa contratual, as Despesas Gerais e
Administrativas seriam de aproximadamente R$ 5,9 milhões no 3T09 e, portanto, o 4T09 ainda
apresentaria uma queda de 25% em relação ao 3T09.
R$ Milhares
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
Despesas Gerais e Administrativas
442
2.512
7.068
-82%
-94%
48.117
37.469
28%
TI
1.046
262
1.005
299%
4%
2.432
9.118
-73%
Desenvolvimento Sustentável
294
257
379
14%
-22%
1.207
3.554
-66%
Projetos & Pesquisa Geológica
1.706
1.728
3.990
-1%
-57%
8.849
10.073
-12%
SubTotal
3.489
4.760
12.442
-27%
-72%
23.136
60.214
-62%
Despesas Tributárias
392
34.471
(810)
-99%
148%
35.336
4.424
699%
Depreciação & Amortização
547
540
745
1%
-27%
2.142
2.307
-7%
Total G&A Controladora
4.428
39.771
12.377
-89%
-64%
60.614
66.945
-9%
Ebitda
O EBITDA consolidado da MMX em 2009 foi negativo em R$ 463,7 milhões impactado
principalmente pela paralisação das atividades de mineração e siderurgia no Sistema Corumbá no
início do ano. No 4T09, o Ebitda foi negativo em R$ 70,4 milhões, contra R$ 77,1 milhões negativos
no 3T09 e R$ 13,7 milhões negativos no 4T08, conforme tabela abaixo:
10
R$ mil
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
EBITDA Consolidado
(70.373)
(77.125)
(13.739)
9%
-412%
(463.711)
(31.180)
-1387%
EBITDA das Operações
Corumbá Mineração
(52.043)
(23.554)
(20.764)
-121%
-151% (169.960)
(49.691)
-242%
Sudeste
(13.812)
(3.541)
26.029
-290%
-153%
(47.694)
82.143
-158%
Metálicos Corumbá
1.587
(17.220)
(454)
109%
450% (191.388)
10.252
-1967%
Na MMX Corumbá Mineração, o EBITDA do 4T09 foi negativo em R$ 52,0 milhões contra R$ 23,6
milhões no 3T09, impactado principalmente pela provisão de estoque de sinter feed a valor de
mercado no total de R$ 31,1 milhões. Descontando-se apenas este efeito, o EBITDA de Corumbá
no 4T09 teria sido 11% superior ao do 3T09. No ano, o EBITDA de Corumbá foi afetado pela
provisão mencionada anteriormente, por multas rescisórias de contratos nas modalidades time-
charter
e COA, reportadas em trimestres anteriores e a queda de 33% no volume de vendas no
ano.
Na MMX Metálicos Corumbá, o EBITDA do 4T09 foi positivo em R$ 1,6 milhão, superior R$ 18,8
milhões em relação ao 3T09. O efeito positivo apresentado no 4T09 foi basicamente devido a
ajuste de inventário de ferro-gusa. No ano, o EBITDA refletiu principalmente o resultado do write-
off
da operação da usina de ferro-gusa reportada nos trimestres anteriores
Na MMX Sudeste, o EBITDA do 4T09, negativo em R$ 13,8 milhões, apresentou uma queda de R$
10,3 milhões quando comparado ao 3T09, em virtude do maior volume de exportações no período.
No ano, o EBITDA foi impactado, principalmente em função da queda nos preços de referência de
minério de ferro.
Resultado Financeiro
Em 2009, o resultado financeiro alcançou R$ 264,9 milhões impactado principalmente pela variação
cambial positiva no período, um resultado 133% superior ao de 2008. No 4T09, a MMX registrou
um resultado financeiro negativo de R$ 7,7 milhões, resultado de receitas financeiras de R$ 4,9
milhões, despesas financeiras de R$ 31,4 milhões e variação cambial positiva, que somou R$ 18,8
milhões no trimestre e que está relacionada à dívida financeira e aquisições de direitos minerários
da Companhia, conforme tabela abaixo:
R$ Milhares
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
Receita Financeira
4.897
3.689
40.733
33%
-88%
13.390
121.233
-89%
Despesa Financeira
(31.447)
(36.506)
(345.695)
14%
91%
(104.891)
(608.179)
83%
Variação Cambial
18.821
93.861
(210.551)
-80%
109%
356.430
(303.092)
218%
Resultado Financeiro Líquido
(7.729)
61.044
(515.512)
-113%
99%
264.928
(790.038)
134%
11
A Receita Financeira do 4T09 alcançou R$ 4,9 milhões, dos quais R$ 0,3 milhão refere-se a
rendimentos de aplicações financeiras, que está remunerada a 100,4% do CDI, além de R$ 3,6
milhões sob a rubrica outros, referentes a atualizações de juros sobre impostos a recuperar de anos
anteriores. Em relação ao 3T09, a receita financeira apresentou aumento de 33% e, em relação ao
4T08, apresentou redução da ordem de R$ 35,8 milhões, principalmente explicada pela diminuição
no volume das aplicações financeiras e, proporcionalmente, aos rendimentos auferidos com essas
aplicações.
A Despesa Financeira no 4T09 totalizou R$ 31,4 milhões, com destaque para: (i) despesas com
IOF somando R$ 1,4 milhão; (ii) R$ 1,0 milhão em ajuste a valor presente das dívidas com
aquisições de direitos minerários e (iii) R$ 29,0 milhões referentes a juros sobre empréstimos.
Quando comparado ao 3T09, as despesas financeiras permaneceram no mesmo patamar.
Resultado Líquido
A MMX encerrou 2009 com um prejuízo líquido de R$ 214,1 milhões, 75% menor do que o
registrado em 2008. O prejuízo líquido do quarto trimestre de 2009 foi de R$ 65,2 milhões,
impactado principalmente pelo ajuste a preço de mercado do estoque de sinter feed do Sistema
Corumbá.
Caixa, Dívida e Aquisições
Caixa
Debêntures:
A Companhia fez, em 2 de abril de 2009, uma emissão privada em série única, de 45.620
debêntures simples, escriturais, perpétuas, subordinadas e não conversíveis, no valor total de R$
456,2 milhões, na data de emissão, de acordo com Fato Relevante publicado em 30 de março de
2009. Conforme divulgado no Release de Resultados do 3T09, do total emitido, equivalente a US$
200 milhões, foram integralizados no 2T09 US$156,7 milhões (R$ 357,5 milhões). Os US$ 43,3
milhões (R$ 97,5 milhões) restantes foram integralizados no 3T09.
Posição líquida
:
No final do 4T09, o caixa da Companhia era positivo em R$ 27,0 milhões, dos quais R$ 19,7
milhões encontravam-se em aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez, remuneradas a
uma taxa livre de encargos administrativos de 100,4% do CDI, e os R$ 7,3 milhões restantes
estavam em caixa e bancos. Comparando com o trimestre anterior, o caixa apresentou uma queda
12
de R$ 35,8 milhões.
Endividamento
A Companhia apurou ao final do exercício de 2009 uma dívida financeira de R$ 1.138,2 milhões,
dos quais R$ 776,9 milhões (68%) com vencimento no curto prazo e R$ 361,3 milhões (32%) no
longo prazo, um saldo de compromissos com aquisições de direitos minerários de R$ 286,0 milhões
e um caixa e aplicações financeiras de R$ 27,0 milhões. A dívida líquida da Companhia totaliza R$
1.397,2 milhões, conforme mostra o gráfico acima.
A dívida financeira da Companhia com instituições bancárias é, em sua maior parte (76%),
contratada em dólares para financiamento de exportações, no formato trade-finance, com um custo
médio ponderado de 7,93% a.a., acrescido de variação cambial, com prazo médio de 15 meses.
Em 2009, a Companhia e suas controladas captaram mais de US$ 245 milhões de dólares e
liquidaram US$ 124 milhões de dólares em empréstimos e financiamentos. No 4T09 a MMX e suas
controladas rolaram US$ 55,4 milhões a uma taxa média de 8,50%, esta rolagem se deu sob a
forma de emissão de debêntures cambiais simples, não conversíveis com prazo de 3 anos. Esta
emissão serviu para alongar as dívidas em ACC's de mesmo valor, vincendas em janeiro de 2010.
Paralelamente a essas negociações, a companhia continua buscando alternativas para melhorar o
seu perfil de endividamento.
Quando comparada ao 3T09, a dívida financeira aumentou R$ 56,7 milhões e com relação ao
4T08, a dívida financeira diminui em R$ 215,8 milhões.
O gráfico abaixo demonstra a evolução do perfil da dívida da Companhia:
508
368
286
1.354
1.082
1.138
1.570
1.387
1.397
Dez/08
Set/09
Dez/09
Dívida (R$ Milhões)
Dívida de Aquisições
Dívida Financeira
Dívida Líquida
13
dez/09
dez/08
set/09
63%
37%
40%
60%
68%
32%
Aquisições
A dívida referente a aquisições encerrou o ano com um saldo de R$ 286,0 milhões, o que
representou uma redução de 22% frente ao trimestre anterior. Durante do quarto trimestre de 2009,
a MMX realizou o pagamento de US$ 42,9 milhões referente ao direito minerário de Bom Sucesso,
além disso, o saldo foi impactado positivamente pela variação cambial ocorrida no trimestre, uma
vez que a maior parte dos contratos de aquisição de direito minerários da Companhia está
denominada em dólar. O saldo das aquisições ao final do 4T09 estava composto por:
NE Urucum
6,8
Bom Sucesso
75,1
Serra Azul
204,1
Total
286,0
R$ Milhões
Investimentos
O Plano de Investimentos da MMX permanece em revisão, conforme divulgado anteriormente, e tão
logo a Companhia tenha finalizado os estudos internos, o mercado será ampla e tempestivamente
informado sobre o plano de investimentos da Companhia.
Mercado de Capitais
Em 2009, a ação da MMX passou a integrar a carteira teórica do Ibovespa, o mais importante
indicador do desempenho médio das cotações do mercado brasileiro de ações por retratar o
comportamento dos principais papéis negociados na BOVESPA. A entrada nesse índice é reflexo
Curto Prazo
Longo Prazo
14
da bem sucedida estratégia da empresa na condução de seus negócios e na confiança dos
investidores na liquidez e no retorno do seu investimento.
A ação da Companhia, MMXM3, é listada na Bovespa, no segmento de mais alta Governança
Corporativa, o Novo Mercado e integra, atualmente, as carteiras dos Índices de Ações com
Governança Corporativa Diferenciada ("IGC"), com Tag Along Diferenciado ("ITAG"), o Índice Brasil
100 ("IBrX-100"), o Índice Brasil 50 ("IBrX-50"), Índice Valor Bovespa (IVBX-2), Índice Small Cap
(SMLL) e o Ibovespa (Ibov).
No 4T09, a ação da MMX apresentou uma valorização de 13,30%, frente uma valorização de
11,49% do Ibovespa no mesmo período, e encerrou o trimestre cotada a R$ 12,35, contra R$ 10,90
em 30 de setembro de 2009. O valor de mercado da Companhia, em 30 de dezembro de 2009, era
de R$ 3,8 bilhões. No quarto trimestre de 2009 foram negociadas 237.571.000 ações em 216.253
transações. Os títulos da MMX estiveram presentes em 100% dos pregões do 4T09, com média
diária de 3.604 negócios. O Capital Social da Companhia é composto exclusivamente por ações
ordinárias, e em 30 de dezembro de 2009 estava representado por 305.123.440 ações com 100%
de tag along, conforme Estatuto Social e Regulamento Novo Mercado. Neste mesmo período, o
free float
da MMX alcançou 34,93%.
GDRs da MMX
A MMX possui Global Depositary Receipts Nível I ("GDRs"), negociados no Mercado de Balcão
norte-americano. Em 30 de dezembro de 2009, os GDRs representavam 375,2 mil ações ou 0,12%
do capital total da Companhia. No 4T09, os GDRs da MMX valorizaram 14,38%.
Sustentabilidade
Comprometida com uma gestão sustentável, a MMX dá continuidade aos seus programas sócio-
ambientais:
Sistema Sudeste
Programa Interação, projeto sócio-educacional desenvolvido com as comunidades próximas
a Unidade Serra Azul.
Durante o segundo semestre de 2009, cerca de 150 participantes do Programa Interação
realizaram diversas pesquisas sobre a cidade onde moram. Com o acompanhamento pedagógico
da consultoria Compreender, que orientou todas as etapas do processo, os participantes
desenvolveram trabalhos sobre vários temas como turismo, economia local, impostos, preservação
do meio ambiente, empregabilidade nas comunidades onde vivem. No final de 2009, a cidade de
15
Brumadinho (MG), também próxima a Unidade Serra Azul, foi escolhida para o desenvolvimento do
Programa Interação, que já é aplicado nos municípios de Igarapé e São Joaquim de Bicas (MG). O
Programa Interação, criado no início de 2009 com objetivo de estreitar o relacionamento com as
comunidades próximas a empresa, tem o apoio institucional do Instituto Paulo Freire - uma das
principais referências do setor educacional no país.
Sistema Corumbá
Diagnóstico do Carvão Vegetal, em Mato Grosso do Sul, realizado em parceria com o
Ministério Público Estadual (MPE) e participação de ONGs, fortalece diálogo transparente
com stakeholders da empresa.
No último trimestre de 2009, a MMX deu continuidade ao processo de escolha da empresa que fará
o mapeamento da cadeia produtiva do carvão vegetal em Mato Grosso do Sul. O Diagnóstico vem
sendo realizado no âmbito do TAC (Termo de Ajustamento de Conduta) firmado pela MMX com o
Ministério Público daquele Estado. O Diagnóstico é fruto de uma iniciativa da MMX de demonstrar a
transparência e lisura de seus processos na época em que a empresa comprava carvão vegetal.
Representantes da Plataforma de Diálogo fórum de discussão sobre o desenvolvimento
sustentável do Pantanal, formado por ONGs e empresas locais, entre elas a MMX - participam das
discussões desse trabalho.
Eventos Subsequentes
a) Investimento da WISCO na MMX
MMX informou aos seus acionistas e ao mercado que foi concluído em 26/02/2010, o negócio
jurídico contemplado pelo Contrato de Subscrição de Ações celebrado entre a WISCO - Wuhan Iron
and Steel (Group) Co. e a MMX em 30 de novembro de 2009.
Desta forma, a WISCO subscreveu e integralizou, por meio de sua subsidiária brasileira WISCO
Brasil Investimento em Metalurgia Ltda., 101.781.171 ações ordinárias da MMX, pelo valor total de
R$738.931.301,46, no âmbito do aumento de capital aprovado pelo Conselho de Administração da
MMX em 11 de fevereiro de 2010, as quais representarão 21,52% do capital social total da MMX
caso o referido aumento seja integralmente subscrito pelos demais acionistas.
Ainda nesta data, foi celebrado o Contrato de Compra e Venda de Minério de Ferro entre a WISCO
e a MMX Sudeste Mineração S.A. ("MMX Sudeste"), que estabelece as condições para o
fornecimento à WISCO de no mínimo 50% do minério de ferro a ser produzido na Unidade de Serra
Azul do Sistema MMX Sudeste, com a possibilidade de aumentar o fornecimento em no mínimo
50% do minério de ferro a ser produzido na unidade de Bom Sucesso, o que poderá resultar na
16
exportação de mais de 16 milhões de toneladas de minério de ferro por ano pelo Sistema MMX
Sudeste, tão logo este tenha atingido sua capacidade de produção total. O Contrato de Compra e
Venda de Minério de Ferro tem prazo de vigência de 20 anos contados a partir de 1º de abril de
2010.
Por fim, a MMX Sudeste e a LLX Sudeste Operações Portuárias Ltda., subsidiária da LLX Logística
S.A., ratificaram todos os termos e condições do Contrato de Prestação de Serviços Portuários já
vigente entre as partes com o intuito de confirmar o escoamento da produção de minério de ferro da
MMX.
b) Investimentos da MMX em 2010
O Conselho de Administração da MMX em reunião realizada no dia 12/03/2010, autorizou a
diretoria a tomar as medidas necessárias para a implementação dos investimentos da
Companhia para o ano de 2010 no valor de aproximadamente R$ 200 milhões. Os
investimentos são focados em melhorias operacionais, logísticas e de qualidade dos
produtos, pesquisa geológica e projetos de engenharia.
Relacionamento com Auditores Independentes
Em atendimento à instrução CVM nº 381/2003 informamos que a KPMG Auditores Independentes
presta serviços de auditoria externa para a MMX relacionados ao exame das demonstrações
financeiras e não realizou nenhum outro serviço para a Companhia no exercício de 2009.
O Relatório da Administração inclui informações relacionadas a investimentos projetados, as quais
não fazem parte do escopo da auditoria.
17
MMX Mineração e Metálicos S.A.
(Companhia Aberta)
Demonstrações de Resultados Consolidado (Em milhares de reais)
R$ Milhares
4T09
3T09
4T08
Var. %
4T09 / 3T09
Var. %
4T09 / 4T08
2009
2008
Var.%
2009/2008
Receita operacional
133.213
112.760
174.327
18%
-24%
386.408
696.957
-45%
Impostos
(5.149)
(8.127)
(12.111)
37%
57%
(24.600)
(44.523)
45%
Receita operacional líquida
128.065
104.633
162.216
22%
-21%
361.809
652.434
-45%
Custo dos produtos vendidos
(66.696)
(38.228)
(84.527)
74%
-21%
(233.259)
(395.054)
41%
Lucro bruto
61.369
66.405
77.689
-8%
-21%
128.550
257.380
-50%
Margem bruta (%)
48%
63%
48%
-24%
0%
130%
157%
-18%
Despesas operacionais
(137.882)
(149.323)
(105.538)
-8%
31%
(616.957)
(371.492)
-66%
Vendas
(82.346)
(73.460)
(47.046)
12%
75%
(299.109)
(179.967)
-66%
Administrativas
(21.861)
(58.918)
(33.376)
-63%
-35%
(138.515)
(123.901)
-12%
Outras despesas operacionais, líquidas
(33.675)
(16.945)
(25.116)
99%
34%
(179.333)
(67.624)
-165%
Lucro operacional antes do resultado financeiro
e de participações societárias
Resultado financeiro líquido
(7.729)
61.044
(515.511)
-113%
99%
264.927
(790.037)
134%
Lucro antes do IR e CSLL
(84.242)
(21.874)
(543.360)
-285%
84%
(223.480)
(904.149)
75%
IR e contribuição Social
2.713
(12.410)
(636)
122%
527%
(35.834)
(1.518)
-2260%
Participações minoritárias
16.299
7.088
33.229
130%
-51%
45.166
57.644
-22%
Lucro líquido
(65.229)
(27.196)
(510.767)
-140%
87%
(214.147)
(848.024)
75%
(82.918)
(76.513)
(27.849)
-175%
8%
(488.407)
(114.112)
-328%
18
MMX Mineração e Metálicos S.A.
(Companhia Aberta)
Balanços Patrimoniais Consolidado (Em milhares de reais)
R$ Milhares
31/12/2009 31/12/2008
Ativo
Circulante
342.214
714.811
Realizável a longo prazo
198.817
169.784
Permanente
1.169.030
1.444.057
Total
1.710.060
2.328.652
Passivo
Circulante
1.092.017
1.285.518
Exigível a longo prazo
979.080
1.144.213
Participação de acionistas não controladores
(81.154)
(36.008)
Patrimônio líquido
(279.883)
(65.071)
Capital social
776.035
775.914
Reservas
14.850
11.747
Lucros (Prejuízo) acumulados
(1.070.996)
(856.849)
Ajustes de avaliação patrimonial
228
4.117
Total
1.710.060
2.328.652